股指期貨套期保值如何進(jìn)行及需要遵守必要紀(jì)律
2022-07-06 
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返回列表股指期貨可以對(duì)沖股票市場(chǎng)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。因此對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，最重要的是知道如何巧妙地進(jìn)行股指期貨套期保值。一般來(lái)說(shuō)，股指期貨是指以股票指數(shù)為交易對(duì)象的期貨交易品種。會(huì)玩期貨的投資者應(yīng)該對(duì)股指期貨套期保值更感興趣，因?yàn)楣芍钙谪浛梢杂脕?lái)降低或消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
股指期貨套期保值分為賣出期和買入期。賣出期是期貨市場(chǎng)股票持有者為了避免股價(jià)下跌而進(jìn)行的套期保值。買期保值是指準(zhǔn)備持有期貨市場(chǎng)股票的個(gè)人或機(jī)構(gòu)為避免股價(jià)上漲而進(jìn)行的套期保值。
利用股指期貨進(jìn)行套期保值的步驟：計(jì)算所持股票的市值之和。根據(jù)到期月份的期貨價(jià)格，計(jì)算套期保值所需的合約數(shù)量——同時(shí)在到期日平倉(cāng)，進(jìn)行結(jié)算實(shí)現(xiàn)套期保值。
期貨股指套期保值的實(shí)現(xiàn)條件：期貨股指套期保值的核心是風(fēng)險(xiǎn)套期保值，即期貨股指的盈虧和被套套期保值股票的盈虧形成平衡關(guān)系，以規(guī)避價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。具體使用的原則：頭寸數(shù)量大致相等的時(shí)候方向相反，而利用股指期貨工具實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，需要滿足以下的條件：
股指期貨的波動(dòng)應(yīng)該與股票現(xiàn)貨的波動(dòng)相關(guān)。股指期貨的直接目標(biāo)是股票指數(shù)。股指的期貨與股指的走勢(shì)高度相關(guān)，但股指的走勢(shì)與個(gè)股的走勢(shì)不同，導(dǎo)致股指與現(xiàn)貨的期貨不一致。因?yàn)楣芍钙谪浀牟▌?dòng)和股票現(xiàn)貨的波動(dòng)不一樣，因此需要計(jì)算出來(lái)套期保值的比率。
股指期貨的頭寸應(yīng)該與現(xiàn)貨頭寸相反，或者作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買股票的替代品。現(xiàn)貨中的股票的情況可以是現(xiàn)在有頭寸，未來(lái)有計(jì)劃買入頭寸，或者有融券頭寸。
套期保值有哪些分類?
根據(jù)操作方法的不同，股指期貨套期保值可分為多頭套期保值和空頭套期保值。
多頭套期保值：指持有現(xiàn)金或即將持有現(xiàn)金的投資者。在預(yù)期股市上漲的情況下，首先買入股指期貨，以控制交易成本，鎖定未來(lái)將買入股票的價(jià)格水平，然后在未來(lái)有現(xiàn)金投資股市時(shí)平倉(cāng)期貨。
空頭套期保值：指已經(jīng)持有股票或即將持有股票的投資者，預(yù)測(cè)股市下跌，在期貨市場(chǎng)賣出股指期貨，以防范股票組合下跌風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。
按照目標(biāo)的不同：股指期貨套期保值可分為主動(dòng)套期保值和被動(dòng)套期保值。
主動(dòng)套期保值：以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，通過市場(chǎng)中股票未來(lái)的走勢(shì)的預(yù)期，規(guī)避市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。等待系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放之后，期貨持倉(cāng)會(huì)被平倉(cāng)。
消極套期保值：目標(biāo)是是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最小化，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行相反的操作。這類主要是規(guī)避掉市場(chǎng)中出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候時(shí)候使用，并不是用來(lái)盈利的。
趨勢(shì)交易的危險(xiǎn)來(lái)自于投資者建立的倉(cāng)位方向造成的損失，與實(shí)際價(jià)格相反。這種虧損是可以繼續(xù)擴(kuò)大的，所以趨勢(shì)交易有幾個(gè)必要的紀(jì)律：
1.跟隨買賣趨勢(shì)，在上漲趨勢(shì)中進(jìn)行交易，在下跌趨勢(shì)中賣出，在振動(dòng)市和作區(qū)之間買賣或觀望。
2.嚴(yán)格設(shè)置止損，一般以資金浮虧5%或關(guān)鍵技術(shù)位為止損邊界。止損是投機(jī)市場(chǎng)的生存基礎(chǔ)。
3.控制建倉(cāng)，一般以資金的30%為基本建倉(cāng)量。
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